金种子酒去年扭亏为盈，实为政府输血过关

    1月28日晚，金种子酒(600199.SH)发布业绩预告称，经财务部门初步测算，预计2020年年度净利润约为6500万元到8500万元，实现扭亏为盈。

    值得注意的是，金种子酒之所以盈利，并不是业绩层面有所改善，而是因为阜阳市颍州区人民政府整体征收颍州区文峰街道办事处安徽金种子酒业股份有限公司所属宗地获得补偿产生收益所致。实质上，去年扣非净利润依然亏损1.17亿元到0.97亿元。

    近年金种子酒业绩掉队已经成为不争的事实。

    做为徽酒四杰之一的金种子酒，早在1998年挂牌上市，在省内诸多拥趸。资料显示，金种子酒主要从事白酒及药业产品的研发、生产及销售，其中以白酒为主营业务，主要产品包括柔和种子酒、柔和经典种子酒、六年金种子等，中高档白酒系列为馥合香金种子和恒温蕴藏金种子年份酒。

    2012年，金种子酒业绩迎来高点，营收达到22.94亿元，净利润5.61元。

    随后白酒行业进入深度调整期，金种子酒的业绩也迎来连年下挫，其营收从20多亿元一路掉至2017年的12.9亿元，净利润也在2017年降到低位，为0.08亿元。

    由于连续五年出现营业收入、净利下滑，金种子酒还收到上交所问询函，对此金种子酒的解释为随着消费的持续升级，市场主流价位上移，公司销售结构中占比较高的柔和种子酒、祥和种子酒等产品已逐渐脱离市场主流价位，导致产品销售出现逐年萎缩;公司当前市场主推产品金种子系列年份酒正处产品培育期，仍未完全突破上量，双重因素叠加，导致公司主营业务收入下降、利润下降。

    直至2018年，金种子酒的窘境才得到缓解，当年业绩有过小幅度上扬，但是2019年金种子酒再次交出尴尬的成绩单，净利润亏损为2.04亿。

    去年受疫情影响，金种子酒前三季度净利润亏损1.05亿，业绩再度低迷。

    白酒营销专家晋育峰对记者表示，经过大浪淘沙，徽酒的竞争格局已经被打破，金种子酒在业绩滑坡中被越甩越远，已经跌出徽酒第一梯队。

    白酒行业分析师蔡学飞告诉记者，安徽做为金种子酒的大本营市场，本应为企业贡献规模和利润，但实际却走势疲软。从市场环境来看，金种子酒所在的安徽市场，强势酒企环伺，竞争尤其激烈，且均在加大市场投入，下沉渠道抢占中低端市场，金种子酒一向靠高度铺货的营销模式占据市场份额，缺少品牌黏性，尤其是中低端产品对于价格敏感的消费者而言很难建立销售优势;其次，金种子酒的市场运营机制僵化，对市场环境变化响应不及时，以致被消费升级引起的价格带上移所抛弃;此外，金种子酒主打的低端盒酒，对应的是价格敏感型的经销渠道，由于市场萎缩渠道利润逐步摊薄，因此渠道表现出信心严重不足，恶性循环造成业绩进一步下降。

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